经历近4年的衰退期后,国产体育用品品牌终于开始了复苏回暖,行业龙头率先完成调整,业绩表现更为突出。国产运动品牌中,安踏表现最抢眼。在香港上市的安踏体育日前公布2015年全年业绩,显示集团去年全年实现营收111.26亿元,比2014年增长24.7%,毛利率亦再创新高达到46.62%,不仅稳居国内运动第一品牌,更成为首个跻身“百亿俱乐部”的本土体育品牌。
安踏成本土首个百亿体育品牌
2008年前后,北京奥运会吹响了中国体育品牌疯狂扩张的号角,安踏、特步国际、361度、匹克等多家国内体育用品公司在之后几年内先后成功上市,与耐克、阿迪达斯等国际巨头同场竞技。然而,2011年后,急速扩张的国产体育品牌遭遇了成本快速上涨、库存规模扩大等问题,企业被迫通过采取大幅降价的方式降低库存,上市公司业绩疲弱,行业“闭眼也能挣钱”的黄金时代一去不复返。
经历了业绩衰退、库存高企和大规模关店的危机后,新一轮洗牌让行业格局分化,安踏成了率先复苏的民族品牌。经过几年的调整转型,安踏体育早在2014年就完成了89.23亿元人民币的营收,超过了其在2011年实现的89.04亿元的营收巅峰,同比增长超过22%。去年全年,安踏成为首个突破百亿元销售规模的国产体育品牌,毛利达到51.85亿元,同比增长28.8%。此外,安踏提供的数据显示,去年安踏同店销售连续12个季度录得增长,订货会订单金额连续11个季度增长,销售运动鞋数量达4000万双,中国市场运动鞋销量超过耐克。
对于录得创纪录的业绩,安踏在年报中表示,得益于“市场对其差异化、性价比高的安踏产品的增加,加上其他业务如儿童、FILA及电子商贸等业务的显着增长”。据了解,安踏用了3年时间对店铺结构进行全面升级,截至去年年底,安踏店、安踏儿童体育用品系列店和FILA专卖店数目分别达到7031家、 1458家和591家,在电商营收层面,安踏也实现了高速增长。
龙头企业释放回暖信号
2011年至2014年,中国体育用品行业经历了滞涨和洗牌期,来自国家体育总局的数据显示,2013年,我国体育用品行业增加值达到2087亿元,同比增长7.8%,与2012年基本持平,直到2014年行业同比增长15.89%,是自2011年后首次实现两位数增长。有分析认为,体育用品企业长期以来普遍采取的粗放经销模式导致了其门店运营能力弱、终端决策效率低等问题,是引发 “高库存”和“关店潮”的一个关键原因。
经历行业发展调整的重要阶段后,国产体育品牌相继走出低谷,但行业座次已经大不相同。在安踏之前,曾经最接近百亿目标的是李宁公司,2010年,李宁公司年营收约94.8亿元,借着奥运的东风成为国内体育用品龙头企业。不过,在竞争激烈的体育品牌市场,李宁公司并没有坐稳头把交椅,在2012、 2013、2014连续三年出现了亏损,累计亏损超过31亿元,并被安踏反超。去年年初李宁本人重掌公司“帅印”,上半年公司营业收入同比增长16%至 36.41亿元,亏损收窄九成。公司近期发布公告预计上一年度公司盈亏将大致持平,但业内预计,恐难突破百亿大关。
曾经的龙头企业扭亏为盈,首个国内品牌踏入百亿俱乐部,一众国内体育品牌都看到复苏的曙光。
多个体育品牌初显复苏态势
在安踏、李宁释放了回暖信号后,361度国际有限公司在去年上半年,营业额达到人民币22亿元,同比上升5.7%,毛利率上升至41.3%,招商证券预计2015年和2016年盈利同比增长将达到20%和11%。
其他知名品牌也表现不俗,匹克体育去年上半年实现营业额13.8亿元,同比增长6.9%;净利润1.76亿元,同比大增45.5%。特步在去年上半年同样营业收入和净利润双双上涨,涨幅分别达到20.86%和12%,并预计今年的同店销售有中高单位数增长。而在A股上市的贵人鸟去年前三季度实现营业收入14.02亿元,同比增长4.72%,实现归属于上市公司股东的净利润2.05亿元,同比增长6.81%,营业收入的下滑总算有所企稳。
业内人士预计,中国体育用品行业整体收入经过三年的渠道整合、去库存和品牌重整后将回复增长。在政策大力支持、大众体育需求上升、互联网新媒体蓬勃发展的条件下,未来体育行业将迎来增长的“黄金十”年。根据体育国家战略规划,2025年产业规模将达到5万亿元以上。
来源:中国服装网
2014年以来,内地体育用品行业开始触底反弹,库存逐步改善,订单也持续增长。现时内地正处于经济转型时期,体育用品等消费行业受到国策支持,加上民众运动健康意识增强,行业料可持续复甦。361度,因其订单增长稳定,有望继续保持复甦势头,同时今年为奥运年,业绩有望进一步提升,加上当前估价吸引,值博率高,不妨趁低吸纳。
据集团公佈的业绩报告,截至2015年6月底,去年上半年集团录得收入按年上升5.7%至22.08亿元,毛利及纯利也分别按年上升9.7%及 22.3%,至9.11亿元及2.70亿元。其中,毛利率上升1.6个百分点至41.3%,派发中期股息每股5.0分。由于集团下半年同店销售及订单均保持良好增长,预计上年全年业绩表现将较为理想。
同店销售增 具奥运概念
据集团新公佈的营运数据,去年四季度集团361度品牌同店销售按年增长7.9%,平均零售折扣为30%,渠道存货比为4.2倍;独立营运的361度童装品牌同店销售同比增长8.2%,渠道存货比为4.3倍。虽然四季度营运数据较前一季度略有下滑,但仍优于市场预期。早前集团公佈的2016年秋季订货会订货价值(已批发价值计算)也获得高单位数增长,连续八个季度录得增长,复甦势头稳定。
目前集团旗下业务主要包括鞋类、服饰及童装等,2015年上半年三者收入佔比分别为43.8%、43.9%及10.6%,其中,鞋类及童装是业绩主要的增长动力。另外,集团也是今年巴西奥运会的官方赞助商,将为技术人员等提供服饰、鞋品等装备,可望进一步提升品牌知名度,有助拓展海外市场。
估值方面,以1月25日收市价2.44港元(下同)计,361度市盈率(P/E)和市账率(P/B)分别为10.57倍和0.82倍,股息回报达 5.34%,估值吸引。集团受惠行业复甦及奥运会概念,业绩持续改善机会大,中长线值博,建议投资者在2.30元附近买入,目标价3.2元,止蚀位2.0 元。
来源:中国服装网
江南布衣集团创立于1994年,是最早的本土设计师品牌代表之一,目前旗下拥有女装JNBY,高端女装less,男装速写CROQUIS和童装jnby by JNBY四个品牌。江南布衣创始人李琳曾在去年接受媒体采访时透露,目前女装市场变化不大,增速趋于稳定,远不如2011年前高速增长。但在整体经济波动的环境下,童装品牌jnby by JNBY仍保持着迅猛增长的势头,上线仅两年时间,如今年销售就已经突破千万量级。
据数据显示,2015年我国的童装市场已经突破1700亿人民币,经过多年的发展,成人品牌逐渐开始触及天花板,政策放宽下有着无限潜力的童装市场,自然成为了品牌商眼中的“香饽饽”。并且80后、90后年轻父母在消费时注重品牌的特性,江南布衣的电商负责人天柱表示:“近两年消费者,尤其是年轻消费者正在从以前的追求功能性的童装开始偏向于宝宝注重时尚度、个性化的打造”,这为时尚儿童服装业创造了更多发展的契机。
来自母品牌的底气
随着政府开放二孩政策出台后出生率的增加,加之伴随互联网成长的80后、90后消费人群逐渐为人父母,该人群的经济收入正在不断增长,童装市场已然成为不少原先成人装的品牌纷纷开始“围堵”的对象,国内童装市场呈现出一片“混战”局面。
巴拉巴拉作为目前童装中的佼佼者,是森马战略布局中的重要一环,除了巴拉巴拉,森马还推出Minibalabala、梦多多品牌,代理意大利中高端儿童服饰品牌Sarabanda,可见其对于童装市场重视度。同时,一批知名运动品牌如安踏、李宁、361度、特步等也纷纷入局,江南布衣作为很早便已在童装领域布局的品牌之一,有其独特的优势。
江南布衣的童装品牌jnby by JNBY在正式进入线上之前,已经在线下经过了两年的准备摸索期。2011年,jnby by JNBY童装系列先是江南布衣的实体店中进行销售,获取一手童装市场的一手数据。曾有消息透露说当时江南布衣花费了一年时间进行了实验,在全国100多家年销售额500万元以上的店铺里混入童装售卖,实验结果加速了这个品牌独立开店的进度。随着jnby by JNBY的货品在线下渠道的不断布局,消费市场逐渐打开,jnby by JNBY在2013年5月初正式入驻天猫。
jnby by JNBY的设计也一定程度地延续江南布衣成衣的风格。不过面对不同的受众,童装与成人装之间也有着莫大的差别。比如成人的世界里物体是具象化的,而在儿童的想象空间里这些都是抽象、不被定型的,因此从设计元素来讲,jnby by JNBY在服饰的设计时会从儿童的角度出发,一般会通过每季的故事,把孩子带入想象力的空间,任其放肆、玩耍,把情感隐藏起来融入到整个设计关系,构建一种属于孩子的美感。
此外,天柱透露对于设计师品牌而说,在追求潮流方面更多地是根据设计师的设计理念来向消费者宣传,这种时尚具有一定的超前性,与当下流行时尚有一个融合的过程,而不会刻意地迎合。具有设计感的童装近两年来也越来越受到年轻父母的青睐。
线上的刺激点
jnby by JNBY的主要购买人群集中在28~49岁,该消费人群具有一定的消费实力,与传统型的消费人群相比,这一人群较为注重生活的自由度,希望给自己的孩子打造自由、想象力、快乐、真实的童年,更关注当下的生活状态,追求生活的乐趣。她们是伴随着电子商务一起成长的人群,因此消费时具有一定倾向性,更偏向通过互联网平台选择自己所需求的产品,jnby by JNBY出发点就是去满足这群消费者的需求,由于线下一个门店的承载有限,而互联网平台为产品提供了相对无限的条件,在jnby by JNBY的零售布局中,互联网是其全渠道布局中不可缺少的一环。
面对线上、线下的可能产生的矛盾, jnby by JNBY根据面对不同的消费场景,从而进行货品的选择。虽然线上线下的零售市场本质上没有差异,都是零售的业态,但是从消费关注度或者出发点上来说,具有一定的差异性。天柱说:“线下消费者先接触的是服装,然后根据宝宝上身后是否合适来决定是否购买,线上则是通过浏览刺激购买,而这个点是多样的。”有人可能会因为衣服的设计,有人因为价格,也有人甚至因为一句文案,线上促成购买因素更加复杂,因此基于消费者不同的购买出发点,来进行货品规划,一定程度上也可以避免矛盾。
尽管平台在过去一段时间内,培养了很多追求廉价的消费者,随着近两年天猫定位的转变,消费者也正在慢慢转变消费理念,目前在平台上消费形态正在改变。据了解, jnby by JNBY线上最高客单甚至可以达到上万,而一些忠实老会员的消费也可以累积至几万。不过,这也与消费忠实度的培养密不可分。
首先,jnby by ;JNBY的风格是独特的,市场上相似的竞争对手数量较少,这里天柱跟《卖家》记者强调道:“设计师里面追求的小不是消费市场的小,品牌拥有十万个消费者 1年做100万元是小而美,1年做100亿元但是企业追求自身极致的东西,同样也是小而美,这是相对的”;其次,jnby by JNBY正在全力打造线上线下会员的打通,集团下品牌之间会员的打通。比如逐渐地去加强SNS方面,包括妈妈粉丝圈的建立,目前集团的微商城已经累计了几十万的新会员数据,让会员通过微商城的端口实现跨品牌、线上线下利益同享;而对于老客和新客,jnby by JNBY则通过店铺推广、营销活动来触达新客群,建立会员等级的划分,在特殊时间点对老客进行关照以及特殊折扣利益。
面对如今童装市场越来越多的入局者,天柱觉得这是利好的现象,当池子里的品牌越多,这个市场就会被不断壮大,就如社会零售品消费市场“电商化”比重从2010年的3.3% 增长到2014年的10.5%只花了四年时间,市场是可以不断被扩大的。而jnby by JNBY要做的就是进一步打通线上线下,提升货品以及会员服务的统一性,针对当下大热的O2O探索出更深层次的方向。电商的未来不仅仅是一个销售渠道,它更是一个营销渠道,会员服务渠道,一个可以提升品牌竞争力的渠道。
传统品牌江南布衣用童装找到了新的增量市场,这片蓝海正孕育着无限的可能。
来源:中国服装网