尽管1月销售回暖,但结合2、3月整体情况来看,消费景气度仍然不高,预计一季报表现平淡。在消费未有明显复苏的背景下,基本面支撑力度不强,预计板块主要以跟随大盘运行为主,而3月以来板块估值已有一定回升,震荡市下,4月仍需警惕系统性风险或大盘风格切换带来的下行风险。从价值股配置角度,建议优选基本面优、具有一定安全边际的价值稳健品种作为是全年布局的主线;从短期博弈角度,根据市场情绪可酌情逢低配置网红/体育/“她经济”主题/小市值壳资源类博弈品种。
行业基本面仍在底部徘徊。品牌服饰需求仍在低位徘徊,增速中枢维持在0附近,并且零售终端价格压力仍然较大。纺织制造需求端受制于出口及国内消费疲软,未有明显改善;棉花库存消费比仍处于历史高位,加之需求未有明显复苏,且今年存在抛储预期,棉价存在小幅下跌的可能性。
尽管1月销售回暖,但结合2、3月整体情况看,消费景气度仍然不高,预计一季报表现平淡。16年1月,受天气及春节因素影响,销售有所回暖,但结合1、2 月两个月的表现来看,消费景气度仍然不高,且3月份终端也未感觉有明显变化,预计一季报表现可能较为平淡,以符合或低于预期为主;棉企龙头随着今年棉价波动性降低,且低价棉成本逐渐显现,盈利略有改善趋势。
投资策略:1、品牌行业:在消费景气度尚未回升的背景下,板块基本面支撑力度不强,我们认为板块主要以跟随大盘运行为主。结合当前市场环境,近期市场风险偏好及活跃度有所提升,维持前期观点,长线操作建议把握有业绩及具备安全边际的价值稳健品种,短线可结合大盘风险偏好度变化及公司员工持股到期/解禁等诉求。考虑到主题类博弈品种3月份已有一定反弹,震荡市下,4月份仍需警惕系统性风险或大盘风格切换带来的下行风险。
1)从价值股配置角度看,当前消费景气度不高,3月份终端也未有明显变化,预计一季报表现平平,在常规报披露密集期,建议优选基本面优、具有一定安全边际的价值稳健品种作为是全年布局的主线,对应标的跨境通、南极电商、森马、海澜。2)从短期博弈角度上,自3月美国加息预期降低及战略性新兴板的废除开始, 我们在3月初周观点中明确提出前期超跌的主题及小市值品种短期表现强于基本面品种,震荡市下,可酌情逢低配置此类品种。博弈品种具体可划分为:a)网红主题,对应标的南极电商、华斯股份、柏堡龙;b)体育主题,欧洲杯开赛或成为Q2一大主题,对应标的贵人鸟、探路者、三夫户外;c)“她经济”下的互联网时尚生态圈类,对应标的朗姿(停牌)、星期六(停牌);d)40亿以下小市值壳资源类。
2、纺织制造:在供给测改革的大背景下,纺织制造业龙头企业将进一步受益于行业集中化的提升,棉企龙头及印染企业龙头均受益于此,其中,对于棉企而言,基于Q2棉花抛储预期的综合考量,原材料成本的下降或使下半年盈利性有所提升,考虑到盈利改善预期对股价的刺激通常早于盈利改善周期,建议Q2可陆续关注棉企龙头,如华孚、鲁泰、百隆、健盛集团。
风险提示:终端消费及行业转型低于预期;主题投资标的短期估值仍偏高。
来源:中国针织网
体验式服务的本质是要求服装生产制造商能够成为生活方式的内容供应商。我们要在内容生产商的春天里,学会花开与绽放。
新常态下,纺织服装行业在向生产性服务业和时尚产业递进,服务客体的内涵已发生变化。我们不妨把“为人民服务”进一步聚焦为“为新人类服务”、“为新世界服务”、“为新未来服务”。
遵从新观念时代、誓为理想出头、充满活力和变数的新人类,永远是最庞大、最活跃的消费群体;物理世界与虚拟世界共生共融的新世界,将会催生新的渠道增生与价值裂变;多变的风险、多元行业生态、多重发展可能性的新未来已来,只是尚未流行。
服务特色化其实就是“痛点营销”。服装行业,这个痛点是回归产品,生产出让人日思夜想、欲罢不能、欲罢不忍的一件衣服。
不管是线上还是线下,服装行业随着消费审美的个性化和细分化,都将迎来新的部落经济。尤其是随着社交网络的发展,网络社群越来越像互联网上的家,有稳定的居住人群、沟通的机制、社交的场景、商业的交易。
人以群分、物以类聚的消费方式,需要我们及时调整“一刀切、一锅端、一招鲜”的传统服务模式,把最适合的产品推送到最对的人面前,这才是细腻、细致的精细化营销思路。
寻找价值创新的消费痛点,这与国家层面的“供给侧结构性改革”一脉相承。需要我们分析、定位、锁定有效需求,建立起有质量的生产与有质量的消费之间的价值链接,把品牌的产品价值与消费者的使用价值分类与链接。
不管消费需求如何细分,如何裂变,如何延伸,依然需要我们共同致力于共性化服务的转型升级。这也是政府、行业机构、商界、企业界以及传媒界需要共同营造的发展生态。
从产品的角度,应致力于产业链上下游共性关键技术的协同攻关,致力于建立本土流行趋势的研究、发布与运用的科学传导机制与联动开发模式;
从营销的角度,传统的商业基础设施需要融入更鲜明的体验文化基因,品牌商与渠道商之间的合作模式需要持续升级,O2O的大数据基础设施建设需要跨界力量更系统的支持;
从传播的角度,如何利用传媒与行业平台的话语权优势,打造本土品牌的公众形象,提升消费者对民族品牌的文化自信力,仍然需要进一步强化渗透。
共性化服务升级,并非单个企业能力所及,需要集约集成系统的平台力量,需要国家、行业与企业“三位一体”的战略观,需要细水长流的打磨与责任担当的付出。
服务人格化的最好实现途径是体验式服务。
值得关注的是,线下品牌不等于线上吸引力,线上好销售不等于线下好产品,线下会员不等于线上粉丝,线上流量不等于线下客户。线上线下看似两个不同的商业世界里,物理空间的不同将导致心理空间的不同,存在着许多断层与分裂的可能性。一方面,需要我们积极促进融合,实现渠道的差异化设计和消费资源互补。另一方面,不管是线上还是线下,都需要纵深体验式服务,转变单纯重视产品商品属性的传统思维,对产品和服务进行重新定义。
比如,我们能否用打造超级IP 的逻辑去进行运维管理,炼成现象级产品? 可以看到,在时尚界,超级IP的合作由来已久。能让消费者通宵达旦等待首发的除了苹果系列产品,还有各大品牌的联名系列。比如Nike旗下的高端品牌 Air Jordan,Adidas的Stan Smith小白鞋、NMD系列、与Raf Simons的合作,Puma与Alexander McQueen, H&M与Jimmy Choo、Alexander Wang、Balmain的合作,优衣库与设计师LeMaire和品牌的联名款等。
来源:中国针织网
近期以来,春夏针织面料销售依然走畅,部分专业经营大户出样较多,成交较前期震荡推升。
针织极品牛奶丝门幅168CM、180克/平方米大红色泽面料和针织32S精棉平纹布门幅190CM、130克/平方米淡黄色泽面料局部中小批量发货。涤纶针织空气层门幅160CM、250克/平方米本白色泽面料局部仍有中批量发货,浙江杭州杭海路客户偶有中批量发货。针织40S棉盖丝拉架门幅185CM、190克/平方米米白色泽面料局部中小批量发货。T/T纯涤纱32S针织涤单面布门幅170CM、140克/平方米特黑色泽面料局部亦有中批量发货。T/T纯涤纱32S针织色织条仿棉拉架门幅170CM、170克/平方米面料局部继续畅销,以特黑中条有序间隔天蓝中条、特黑中条有序间隔大红中条面料局部中批量发货,灰色中条有序间隔特黑细条面料局部较大批量发货。
春夏针织面料中118DFDY针织印花两面弹T恤布、118DFDY针织印花四面弹T恤布内需销售局部增量,外贸订单中小批量兼具,价格基本稳定,局部小幅提振。
来源:网易网